Abstract
This article aims at answering to the question about the substantive function of external auditing, as a mechanism of external control over corporate administrations. Normative and historical evidence show that an external audit is a means of substantive control over corporate administrations, exercised by independent private entities (EAE); and also a process of verification of formal conformity of the accounting records with generally accepted standards. The external audit was historically introduced to prevent and control fraud and bad practices in stock exchanges, to protect the interest of shareholders, the relevant market, and the correct flow of information to and from the audited entity. The external audit would therefore include, as an inherent element, the professional obligation to detect and reveal frauds or deceptions, impossible to hide in an auditing process.References
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